Velferd er en metode å rangere levestandard for et samfunn, hvor levestandard defineres som den samlede nytte av varer og tjenester som vi forbruker.
Med andre ord er det flere faktorer som kommer inn i bildet når man skal rangere velferd. Et av disse er økonomisk handelkraft til å kjøpe de varene og tjenestene man ønsker, hvilket gjør sysselsetting viktig. Andre faktorer inkluderer offentlige tilbud som utdanning, helsevesen, sosial støtte og så videre.